[智能应用]科技巨头百亿美元押注AI基建，国产算力链迎拐点 [复制链接]

必读要闻一：优必选宣布推出商用人形机器人相关场景解决方案
近日，优必选宣布推出商用人形机器人智慧展览解决方案。据介绍，该方案以纯电驱、可拟人奔跑的全尺寸商用人形机器人Walker C为核心载体，融合自主研发的具身智能交互大模型、语义V-SLAM导航与仿生关节控制算法，构建“听、讲、动”三位一体的全栈式导览能力，可广泛应用于展馆、商超、交通枢纽等场景。
上海证券认为，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。
必读要闻二：亚马逊等巨头纷纷押注AI基建
媒体报道，“近期我们非常关注在全球的基础设施投资，因为它长期化，韧性强，回报高，尤其是在数字基建领域。”近期，一位海外资管机构的投资负责人对记者表示。据记者不完全统计，今年已经有亚马逊、微软、甲骨文、Meta等多家海外科技巨头开始对AI基础设施的大笔投资，投资金额设置高达百亿美元。
媒体报道称，从数字化相关的基础设置需求来看，Al驱动全球数据中心容量持续增长。东方财富证券表示，国产算力板块受“政策驱动+技术升级+业绩兑现”多重因素影响，当前整体估值水平已调整至相对合理区间，认为：1）短期来看，国产算力链有望随英伟达特供芯片出货逐步复苏，需求端高景气+供给端降速提质或将共同驱动IDC机房行业进入周期拐点；2）长期来看，模型参数量提升和推理侧需求增长持续推动AIDC建设加速，叠加算力自主可控长期趋势，“技术升级+国产替代”为产业链带来结构性α机会，光模块、交换机、液冷、机房等环节有望受益。
必读要闻三：这类产品有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场
谷歌DeepMind宣布推出Gemini Robotics On-Device模型，可在机器人设备上本地运行。据介绍，这是其首个可以直接部署在机器人上的视觉-语言-动作（VLA）模型，可以帮助机器人更快、更高效地适应新任务和环境，同时无需持续的互联网连接。
谷歌、特斯拉、微软、英伟达、字节跳动等国内外科技巨头和科研机构争相入局，具身大模型成果不断涌现。民生证券指出，具身智能有望开启万亿级蓝海市场。在当前时点复盘机器人与人工智能的发展历程，机器人已经进入具身智能时代，与此同时，人工智能也将走向“物理AI”发展阶段。人形机器人是两者汇聚的交点，也是具身智能时代的临界点，有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场。人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开。
必读要闻四：稀缺性+不可替代性，这类战略性资源价格中枢有望持续提升
机构指出，钨的战略价值愈发凸显，短期内，供需趋紧态势延续，叠加海外下游钨制品溢价的刺激作用，钨价已进入牛市通道，有望持续突破历史高位。
钨金属因为其硬度大，熔沸点高，能耐高温，耐侵蚀等特点，通常被加工成硬质合金工具，钨特钢等，被应用于交通运输、采掘、工业制造、军工等领域，是加工国之重器的关键工具，素有“工业牙齿”之称，更是“高端制造业的脊梁”。因为钨资源的稀缺性和不可替代性，我国将钨视为战略性资源，它的开采受到国家的严格管控。中金公司研报指出，供给侧，中国钨矿产量增速趋缓，短期内仅哈萨克斯坦、韩国或贡献明显供给增量。预计2023-2028年全球原钨供给CAGR+2.57%。需求侧，国内需求受益于光伏钨丝、机器人等新兴产业。海外受地缘冲突影响，各国高端装备及战略囤库需求开启。长期看，预计钨的供需缺口有望从2024年1.83万吨扩张至2028年1.91万吨。

根据您提供的必读要闻，以下是对这些新闻的总结和分析：

1. 优必选推出商用人形机器人解决方案：
   - 优必选宣布推出以Walker C为核心的商用人形机器人智慧展览解决方案，具备“听、讲、动”三位一体的全栈式导览能力。
   - 上海证券认为，随着DeepSeek等公司推动通用机器人大模型发展，人形机器人产业链进入快速发展阶段，商业化落地可期，建议关注国内零部件厂商。

2. 科技巨头押注AI基建：
   - 亚马逊、微软、甲骨文、Meta等科技巨头纷纷对AI基础设施进行大笔投资，投资金额高达百亿美元。
   - 东方财富证券认为，国产算力板块受政策、技术、业绩多重因素影响，估值已调整至合理区间。短期看，国产算力链有望复苏；长期看，技术升级和国产替代将为产业链带来机会。

3. 具身智能开启万亿级蓝海市场：
   - 谷歌DeepMind推出可在机器人上本地运行的Gemini Robotics On-Device模型，帮助机器人适应新任务和环境。
   - 国内外科技巨头和科研机构争相入局具身大模型领域。民生证券指出，具身智能有望开启万亿级蓝海市场，人形机器人技术加速演进，成为科技竞争的新高地。

4. 钨的战略性资源价值凸显：
   - 钨金属因其硬度大、熔沸点高等特点，被广泛应用于高端制造业，被誉为“工业牙齿”。
   - 由于钨资源的稀缺性和不可替代性，我国将其视为战略性资源，开采受到严格管控。
   - 中金公司研报指出，预计2023-2028年全球原钨供给CAGR+2.57%，需求侧受益于新兴产业，供需缺口有望扩大。

综上所述，这些新闻反映了当前科技领域的几个重要趋势：
1. 人形机器人技术的快速发展和商业化应用前景。
2. 科技巨头对AI基础设施的大笔投资，推动算力板块发展。
3. 具身智能技术的突破，开启新的市场机遇。
4. 钨等战略性资源的价值凸显，供需缺口有望扩大。

这些趋势对于相关行业和投资者都具有重要的参考价值。

科技巨头百亿美元押注AI基建，国产算力链迎拐点
海外科技巨头投资AI基建情况
近期，已有亚马逊、微软、甲骨文、Meta等多家海外科技巨头开始对AI基础设施进行大笔投资，投资金额甚至高达百亿美元。从数字化相关的基础设置需求来看，AI驱动全球数据中心容量持续增长。有海外资管机构投资负责人表示，全球的基础设施投资长期化、韧性强、回报高，尤其是在数字基建领域。今年年初Deepseek的出现，也引发全球对AI产业关注并加大投资力度，大模型升级迭代、应用场景解锁和爆发拉动了算力基础设施的需求，包括GPU、交换芯片等多个环节。

国产算力链迎来拐点的依据
短期情况
国产算力板块受“政策驱动 + 技术升级 + 业绩兑现”多重因素影响，当前整体估值水平已调整至相对合理区间。短期来看，国产算力链有望随英伟达特供芯片出货逐步复苏。需求端高景气以及供给端降速提质或将共同驱动IDC机房行业进入周期拐点。从市场表现来看，虽然此前市场层面算力股受大市走低影响集体重挫，但交易所资金数据显示相关ETF仍获资金净申购。海内外云厂商披露的资本开支延续高增状态，叠加AI带动的强劲业绩表现，为算力板块中长期表现提供坚实基本面支撑。

长期情况
模型参数量提升和推理侧需求增长持续推动AIDC建设加速，叠加算力自主可控长期趋势，“技术升级 + 国产替代”为产业链带来结构性α机会，光模块、交换机、液冷、机房等环节有望受益。从政策和产业发展来看，2025年财政政策更加积极，自主可控、人工智能、国产算力等作为新质生产力与内需重要方向，未来有望得到更多支持。万亿级信创产业空间打开，行业信创正在加速推进，党政信创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务，金融、运营商等行业进度较快。

核心厂商表现
国产算力核心厂商基本面迎来重大拐点。例如寒武纪，2025年Q1实现扣非归母净利润有披露以来的首次转正，达到2.76亿元，收入实现单季度历史新高，达到11.11亿元，同比增长4230.22%；2025年Q1存货达到27.55亿元，较2024年的17.74亿元增加近10亿元，2025年Q1预付账款达到9.73亿元，较2024年底的7.74亿元进一步提升。海光信息方面，2024年公司实现收入91.62亿元，同比增长52.40%，扣非归母净利润为18.16亿元，同比增长59.79%，收入利润皆创历史新高，2024年底存货达到54.25亿元，为有报表披露以来历史新高